 Hauptversammlung Ureg18 Oct 2007 German Company Register, Germany

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Bilanzgewinn von € 2.211.817,35 zur Verteilung an die Aktionäre durch Ausschüttung einer Dividende von € 0,15 je Stückaktie zu verwenden.

Aufsichtsrat und Vorstand schlagen vor, den Mitgliedern des Vorstands für ihre Tätigkeit im Geschäftsjahr 2006/2007 Entlastung zu erteilen.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Mitgliedern des Aufsichtsrats für ihre Tätigkeit im Geschäftsjahr 2006/2007 Entlastung zu erteilen.

Der Aufsichtsrat schlägt vor, PKF Pannell Kerr Forster Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH, Frankfurt am Main, zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2007/2008 zu wählen.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, folgende Beschlüsse zu fassen:

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 26.11.2012 einmalig oder mehrmals auf den Inhaber und/oder Namen lautende Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu € 120.000.000,00 mit einer Laufzeit von längstens zehn Jahren zu begeben und den Inhabern von Wandelschuldverschreibungen Wandlungsrechte bzw. den Inhabern von Optionsschuldverschreibungen Optionsrechte auf neue, auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von insgesamt bis zu € 6.000.000,00 nach näherer Maßgabe der Wandel- oder Optionsanleihebedingungen (im Folgenden: Anleihebedingungen) zu gewähren.

Der Vorstand kann mit Zustimmung des Aufsichtsrats auch solche auf den Inhaber und/oder Namen lautende Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen (im Folgenden: Schuldverschreibungen) begeben, bei denen eine Wandlungspflicht bzw. Optionspflicht für die Inhaber oder ein Tilgungswahlrecht der Gesellschaft nach näherer Maßgabe der Anleihebedingungen während des Wandlungs-/Optionszeitraums oder am Ende des Wandlungs-/Optionszeitraums besteht.

Die Schuldverschreibungen können außer in Euro auch - unter Begrenzung auf den entsprechenden Euro-Gegenwert in Höhe dieser Ermächtigung - in der gesetzlichen Währung eines OECD-Landes begeben werden.

Die Schuldverschreibungen sind - vorbehaltlich eines Bezugsrechtsausschlusses gemäß nachfolgendem Absatz - den Aktionären zum Bezug anzubieten. Sie können auch von einem Kreditinstitut oder einem nach § 53 Absatz 1 Satz 1 oder § 53 b Absatz 2 Satz 1 oder Absatz 7 des Gesetzes über das Kreditwesen tätigen Unternehmen oder einem Konsortium solcher Kreditinstitute oder Unternehmen mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären zum Bezug anzubieten.

Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auf Schuldverschreibungen auszuschließen,

Im Falle der Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen erhalten die Inhaber der Schuldverschreibungen das Recht, ihre Schuldverschreibungen gemäß den vom Vorstand festgelegten Wandelanleihebedingungen in auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft umzutauschen. Das Umtauschverhältnis ergibt sich aus der Division des Nennbetrags einer Schuldverschreibung durch den festgesetzten Wandlungspreis für eine neue Aktie der Gesellschaft. Das Umtauschverhältnis kann auf eine ganze Zahl auf- oder abgerundet werden. Ferner kann eine in bar zu leistende Zuzahlung festgelegt werden. Im Übrigen kann vorgesehen werden, dass Spitzen zusammengelegt und/oder in Geld ausgeglichen werden. Der anteilige Betrag des Grundkapitals der bei Wandlung auszugebenden Aktien darf den Nennbetrag der Wandelschuldverschreibungen nicht übersteigen.

Im Fall der Ausgabe von Optionsschuldverschreibungen werden jeder Schuldverschreibung ein oder mehrere Optionsscheine beigefügt, die den Inhaber nach näherer Maßgabe der vom Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates festzulegenden Optionsbedingungen zum Bezug von neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft berechtigen. Die Optionsbedingungen können vorsehen, dass der Optionspreis auch durch Übertragung von Schuldverschreibungen und gegebenenfalls eine bare Zuzahlung erfüllt werden kann. Der anteilige Betrag des Grundkapitals der je Schuldverschreibung zu beziehenden Aktien darf den Nennbetrag der Optionsschuldverschreibung nicht übersteigen.

Der jeweils festzusetzende Wandlungs- bzw. Optionspreis für eine Aktie muss 120 % des gewichteten durchschnittlichen inländischen Börsenkurses der Aktien der Gesellschaft im Xetra-Handel (oder eines vergleichbaren Nachfolgesystems) der Frankfurter Wertpapierbörse an den letzten zehn Börsentagen vor dem Tag der Beschlussfassung durch den Vorstand über die Ausgabe der Options- oder Wandelschuldverschreibungen betragen. Im Falle eines Delistings muss der festzusetzende Wandlungs- bzw. Optionspreis 120 % des durch Sachverständigen festzusetzenden Unternehmenswert der Aktien der Gesellschaft unter Berücksichtigung der Ermittlung des gesamten Unternehmenswertes auf Basis anerkannter betriebswirtschaftlicher Berechnungsmethoden betragen. § 9 Absatz 1 AktG bleibt unberührt.

Der Options- bzw. Wandlungspreis kann unbeschadet des § 9 Absatz 1 AktG aufgrund einer Verwässerungsschutzklausel nach näherer Bestimmung der Anleihebedingungen angepasst werden. Erhöht die Gesellschaft während der Options- oder Wandlungsfrist ihr Grundkapital unter Einräumung eines Bezugsrechts ihrer Aktionäre oder gibt die Gesellschaft weitere Options- oder Wandelanleihen aus bzw. gewährt oder garantiert Optionsrechte und räumt den Inhabern für schon bestehende Options- oder Wandlungsrechte kein Bezugsrecht ein, wie es ihnen nach Ausübung des Options- oder Wandlungsrechts zustehen würde, oder wird durch eine Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln das Grundkapital erhöht, so dürfen unbeschadet des § 9 Absatz 1 AktG die Anleihebedingungen sicher stellen, dass der wirtschaftliche Inhalt der Options- bzw. Wandlungsrechte unberührt bleibt, in dem die Wandlungs- oder Optionsrechte wertwahrend angepasst werden. Für den Fall der Kapitalherabsetzung oder anderer Kapitalmaßnahmen, die zu einer Verbesserung des Werts der aufgrund der Wandlungs- oder Optionsrechte zu beziehenden Aktien führen können, dürfen die Anleihebedingungen unbeschadet des § 9 Absatz 1 AktG ebenfalls sicher stellen, dass die Wandlungs- oder Optionsrechte wertwahrend angepasst werden.

Die Anleihebedingungen können auch vorsehen, dass im Falle der Wandlung oder Optionsausübung bzw. nach Erfüllung der Wandlungs- bzw. Optionspflichten nach Wahl der Gesellschaft statt neuer Aktien aus bedingtem Kapital bereits bestehende Aktien der Gesellschaft gewährt werden können. Die Anleihebedingungen können ferner vorsehen, dass im Falle der Wandlung oder Optionsausübung bzw. nach Erfüllung der Wandlungs- bzw. Optionspflichten nach Wahl der Gesellschaft statt Aktien der Gesellschaft deren Gegenwert in Geld gezahlt wird. In diesem Fall muss der Gegenwert in Geld dem gewichteten durchschnittlichen inländischen Börsenkurs der Aktien der Gesellschaft im Xetra-Handel (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) der Frankfurter Wertpapierbörse an den letzten zehn Börsentagen vor dem Tag der Ausübung des Wandlungs- oder Optionsrechts bzw. der Erfüllung der Wandlungs- oder Optionspflicht entsprechen. Im Falle eines Delistings muss der Gegenwert in Geld dem durch Sachverständigen festzusetzenden Unternehmenswert der Aktien der Gesellschaft unter Berücksichtigung der Ermittlung des gesamten Unternehmenswertes auf Basis anerkannter betriebswirtschaftlicher Berechnungsmethoden betragen.

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die Anleihebedingungen und die weiteren Einzelheiten der Ausgabe und Ausstattung der Schuldverschreibungen (insbesondere Zinssatz, Ausgabekurs, Laufzeit und Stückelung, Verwässerungsschutzbestimmungen, Wandlungs- bzw. Optionszeitraum sowie weitere marktübliche Konditionen) festzusetzen.

Das Grundkapital wird um bis zu € 6.000.000,00 durch Ausgabe von bis zu  6.000.000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital IV). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Aktien an die Inhaber von Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die gemäß der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 27.11.2007 (TOP 6.1) von der Gesellschaft begeben werden. Die bedingte Kapitalerhöhung dient nach Maßgabe der Anleihebedingungen auch der Ausgabe von Aktien an Inhaber von Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die mit Wandlungs- bzw. Optionspflichten versehen sind. Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber von Wandlungs- oder Optionsrechten bzw. die zur Wandlung/Optionsausübung Verpflichteten aus Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die auf der Grundlage der Ermächtigung des Vorstands durch Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 27.11.2007 (TOP 6.1) von der Gesellschaft bis zum 26.11.2012 begeben werden, von ihren Wandlungs- und Optionsrechten Gebrauch machen oder ihre Wandlungs- bzw. Optionspflicht erfüllen, soweit nicht eigene Aktien der Gesellschaft zur Bedienung dieser Rechte zur Verfügung gestellt werden. Die Ausgabe der Aktien erfolgt zudem nach Maßgabe des Ermächtigungsbeschlusses der Hauptversammlung vom 27.11.2007 (TOP 6.1) jeweils festgelegten Wandlungs- bzw. Optionspreis. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung von Wandlungs- oder Optionsrechten oder durch Erfüllung von Wandlungspflichten entstehen, am Gewinn teil. Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten der Durchführung der bedingten Kapitalerhöhung festzusetzen.

In § 5 der Satzung wird folgender neuer Absatz 4 eingefügt, wobei sich die Nummerierung der bisherigen Absätze entsprechend verschiebt:

"Das Grundkapital ist um bis zu € 6.000.000,00 durch Ausgabe von bis zu  6.000.000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital IV). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Aktien an die Inhaber von Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die gemäß der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 27.11.2007 (Tagesordnungspunkt 6.1) von der Gesellschaft begeben werden. Die bedingte Kapitalerhöhung dient nach Maßgabe der Anleihebedingungen auch der Ausgabe von Aktien an Inhaber von Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die mit Wandlungs- bzw. Optionspflichten versehen sind. Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber von Wandlungs- oder Optionsrechten bzw. die zur Wandlung/Optionsausübung Verpflichteten aus Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die auf der Grundlage der Ermächtigung des Vorstands durch Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 27.11.2007 (Tagesordnungspunkt 6.1) von der Gesellschaft bis zum 26.11.2012 begeben werden, von ihren Wandlungs- und Optionsrechten Gebrauch machen oder ihre Wandlungs- bzw. Optionspflicht erfüllen, soweit nicht eigene Aktien der Gesellschaft zur Bedienung dieser Rechte zur Verfügung gestellt werden. Die Ausgabe der Aktien erfolgt zudem nach Maßgabe des Ermächtigungsbeschlusses der Hauptversammlung vom 27.11.2007 (Tagesordnungspunkt 6.1) jeweils festgelegten Wandlungs- bzw. Optionspreis. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung von Wandlungs- oder Optionsrechten oder durch Erfüllung von Wandlungs- oder Optionspflichten entstehen, am Gewinn teil. Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten der Durchführung der bedingten Kapitalerhöhung festzusetzen."

Der wirtschaftliche Erfolg der Utimaco-Gruppe beruht maßgeblich auf den Fähigkeiten und der Motivation seiner Mitarbeiter. Die Beteiligung von Führungskräften am Kapital des Unternehmens und damit deren Teilhabe am wirtschaftlichen Risiko und Erfolg ist mittlerweile fester Bestandteil international gebräuchlicher Vergütungssysteme, die seit einigen Jahren auch in Deutschland üblich sind. Vorstand und Aufsichtsrat sind der Überzeugung, dass vor diesem Hintergrund die Implementierung eines Aktienoptionsplans unerlässlich ist, um auch künftig für Führungskräfte attraktiv zu bleiben. Dies gilt im besonderen Maße für hoch qualifizierte Führungskräfte, die international und brachenübergreifend mit attraktiven Vergütungssystemen geworben werden. Das Aktienoptionsprogramm ermöglicht es der Gesellschaft, sich nicht nur im Wettbewerb um neue Führungskräfte zu behaupten, sondern auch den bestehenden Vorstandsmitgliedern, den Geschäftsführern der verbundenen Unternehmen und den Führungskräften sowie Mitarbeitern der Gesellschaft und verbundener Unternehmen durch die Gewährung von Aktienoptionen einen langfristigen Leistungsanreiz zu verschaffen und sie an der sich im Aktienkurs widerspiegelnden Steigerung des Unternehmenswertes partizipieren zu lassen. Aktienoptionen stellen sicher, dass die Interessen der Führungskräfte in gleicher Weise wie die Interessen der Aktionäre der Gesellschaft auf die Steigerung des Unternehmenswertes gerichtet sind. Das Aktienoptionsprogramm kommt somit sowohl den Aktionären als auch den Führungskräften zugute.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, folgendes zu beschließen:

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats Optionen auf Aktien der Gesellschaft nach Maßgabe der folgenden Regelungen auszugeben. Soweit Mitglieder des Vorstands der Gesellschaft betroffen sind, wird der Aufsichtsrat entsprechend ermächtigt.

Zur Erfüllung der Verpflichtung aus den Optionen nach dem vorstehend dargelegten Aktienoptionsprogramm wird das Grundkapital der Gesellschaft um bis zu nominal € 500.000,00 durch Ausgabe von bis zu 500.000 Inhaber-Stückaktien bedingt erhöht. Die bedingte Kapitalerhöhung dient ausschließlich der Ausgabe von Aktienoptionen durch den Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats oder durch den Aufsichtsrat, soweit Mitglieder des Vorstands betroffen sind, an Bezugsberechtigte nach näherer Maßgabe des Ermächtigungsbeschlusses der Hauptversammlung vom 27.11.2007 (TOP 7.1). Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber von Bezugsrechten von ihrem Recht Gebrauch machen. Die Bezugsaktien werden zu einem Bezugspreis, dessen Berechnungsgrundlagen im Ermächtigungsbeschluss festgelegt wurden, ausgegeben. Die Bezugsaktien sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie durch die Ausübung der Optionsrechte entstehen, gewinnberechtigt.

Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten für die Ausgabe der Aktien aus der bedingten Kapitalerhöhung und die Durchführung der bedingten Kapitalerhöhung festzusetzen. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend der jeweiligen Inanspruchnahme des bedingten Kapitals anzupassen.

In § 5 der Satzung wird folgender Absatz als Absatz 5 neu eingefügt, wobei sich die Nummerierung der bisherigen Absätze entsprechend verschiebt:

"Das Grundkapital der Gesellschaft ist um bis zu nominal € 500.000,00 durch Ausgabe von bis zu 500.000 Inhaber-Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital V). Die bedingte Kapitalerhöhung dient ausschließlich der Ausgabe von Aktienoptionen nach näherer Maßgabe des Ermächtigungsbeschlusses der Hauptversammlung vom 27.11.2007 (Tagesordnungspunkt 7.1). Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber von Bezugsrechten von ihrem Recht Gebrauch machen. Die Bezugsaktien werden zu einem Bezugspreis, dessen Berechnungsgrundlagen im Ermächtigungsbeschluss festgelegt wurden, ausgegeben. Die Bezugsaktien sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie durch die Ausübung der Optionsrechte entstehen, gewinnberechtigt. Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten für die Ausgabe der Aktien aus der bedingten Kapitalerhöhung und die Durchführung der bedingten Kapitalerhöhung festzusetzen. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend der jeweiligen Inanspruchnahme des bedingten Kapitals anzupassen."

Da die Ermächtigung zum Rückerwerb eigener Aktien aus der letzten Hauptversammlung im Laufe des Geschäftsjahres auslaufen wird, soll der Vorstand erneut zum Erwerb eigener Aktien ermächtigt werden. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen daher vor, folgenden Beschluss zu fassen:

Das im Januar 2007 in Kraft getretene Transparenzrichtlinien-Umsetzungsgesetz stellt die elektronische Übermittlung von Informationen an Aktionäre unter anderem unter den Vorbehalt der Zustimmung der Hauptversammlung, selbst wenn ein Aktionär in diese Form der Informationsübermittlung ausdrücklich eingewilligt hat. Um der Gesellschaft die Informationsübermittlung an Aktionäre im Wege der Datenfernübertragung bei Vorliegen der erforderlichen Zustimmung des jeweiligen Aktionärs zu ermöglichen, soll die Satzung entsprechend angepasst werden.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen deshalb vor, wie folgt zu beschließen:

§ 4 der Satzung wird in der Überschrift geändert, der bisherige Text wird zu Absatz 1 und es wird einneuer Absatz 2 angefügt. § 4 lautet sodann insgesamt wie folgt:

Bericht des Vorstands an die Hauptversammlung zu Punkt 6 dieser Tagesordnung gemäß §§ 221 Absatz 4 Satz 2, 186 Absatz 4 Satz 2 AktG Schaffung eines neuen bedingten Kapitals IV und Ermächtigung zur Begebung einer Wandel- und/oder Optionsanleihe

Die vorgeschlagene Ermächtigung zur Ausgabe von Wandel- und/oder Optionsanleihen im Gesamtnennbetrag von bis zu € 120.000.000,00 sowie zur Schaffung des dazugehörigen bedingten Kapitals von bis zu € 6.000.000,00 soll die im folgenden noch näher erläuterten Möglichkeiten der Gesellschaft zur Finanzierung ihrer Geschäftsaktivitäten erweitern und dem Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats insbesondere bei Eintritt günstiger Kapitalmarktbedingungen den Weg zu einer im Interesse der Gesellschaft liegenden flexiblen und zeitnahen Finanzierung eröffnen.

Den Aktionären steht grundsätzlich das gesetzliche Bezugsrecht auf die Wandel- bzw. Optionsanleihen zu (§§ 221 Absatz 4, 186 Absatz 1 AktG).

Der Ausschluss des Bezugsrechts für Spitzenbeträge ermöglicht die Ausnutzung der erbetenen Ermächtigung durch runde Beträge. Dies erleichtert die Abwicklung des Bezugsrechts der Aktionäre. Der Ausschluss des Bezugsrechts zu Gunsten der Inhaber von bereits ausgegebenen Wandlungs- und Optionsrechten hat den Vorteil, dass der Wandlungs- bzw. Optionspreis für die bereits ausgegebenen Wandlungs- bzw. Optionsrechte nicht ermäßigt zu werden braucht und dadurch insgesamt ein höherer Mittelzufluss ermöglicht wird. Beide Fälle des Bezugsrechtsausschlusses liegen daher im Interesse der Gesellschaft und ihrer Aktionäre.

Der Vorstand soll ferner ermächtigt werden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre vollständig auszuschließen, wenn die Ausgabe der Wandel- oder Optionsanleihen zu einem Kurs erfolgt, der den Marktwert dieser Anleihen nicht wesentlich unterschreitet. Hierdurch erhält die Gesellschaft die Möglichkeit, günstige Marktsituationen sehr kurzfristig und schnell zu nutzen und durch eine marktnahe Festsetzung der Konditionen bessere Bedingungen bei der Festlegung von Zinssatz und Ausgabepreis der Wandel- bzw. Optionsanleihen zu erreichen. Eine marktnahe Konditionenfestsetzung und reibungslose Platzierung wären bei Wahrung des Bezugsrechts unter Umständen nicht möglich. Angesichts der häufig zu beobachtenden Volatilität an den Aktienmärkten besteht bei Gewährung eines Bezugsrechts unter Einhaltung der Bezugsfrist ein Marktrisiko über mehrere Tage, welches zu Sicherheitsabschlägen bei der Festlegung der Anleihekonditionen und so zu nicht marktnahen Konditionen führen kann. Auch ist bei Bestand eines Bezugsrechts wegen der Ungewissheit über dessen Ausübung (Bezugsverhalten) die erfolgreiche Platzierung bei Dritten gefährdet bzw. mit zusätzlichen Aufwendungen verbunden. Schließlich kann bei Einräumung eines Bezugsrechts die Gesellschaft wegen der Länge der Bezugsfrist nicht kurzfristig auf günstige bzw. ungünstige Marktverhältnisse reagieren, sondern ist rückläufigen Aktienkursen während der Bezugsfrist ausgesetzt, die zu einer für die Gesellschaft ungünstigen Eigenkapitalbeschaffung führen können.

Für diesen Fall eines vollständigen Ausschlusses des Bezugsrechts gilt gemäß § 221 Absatz 4 Satz 2 AktG die Bestimmung des § 186 Absatz 3 Satz 4 AktG sinngemäß. Die dort geregelte Grenze für Bezugsrechtsausschlüsse von 10 % des Grundkapitals ist nach dem Beschlussinhalt einzuhalten. Auf die 10 %-Grenze wird auch die Ausgabe von Aktien aus genehmigtem Kapital oder bestehender eigener Aktien angerechnet, soweit die jeweilige Ausgabe unter Ausschluss des Bezugsrechts gemäß § 186 Absatz 3 Satz 4 AktG erfolgt. Aus § 186 Absatz 3 Satz 4 AktG ergibt sich ferner, dass der Ausgabepreis den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreiten darf. Hierdurch soll sichergestellt werden, dass eine nennenswerte wirtschaftliche Verwässerung des Wertes der Aktien nicht eintritt. Ob ein solcher Verwässerungseffekt bei der bezugsrechtsfreien Ausgabe von Wandel- bzw. Optionsanleihen eintritt, kann ermittelt werden, indem der hypothetische Börsenpreis der Wandel- bzw. Optionsanleihen nach anerkannten, insbesondere finanzmathematischen Methoden errechnet und mit dem Ausgabepreis verglichen wird. Liegt nach pflichtgemäßer Prüfung dieser Ausgabepreis nur unwesentlich unter dem hypothetischen Börsenpreis zum Zeitpunkt der Begebung der Wandel- oder Optionsanleihen, ist nach dem Sinn und Zweck der Regelung des § 186 Absatz 3 Satz 4 AktG ein Bezugsrechtsausschluss wegen des nur unwesentlichen Abschlags zulässig. In diesem Fall würde der rechnerische Marktwert eines Bezugsrechts beinahe Null betragen, so dass den Aktionären durch den Bezugsrechtsausschluss kein nennenswerter wirtschaftlicher Nachteil entstehen kann. Soweit es der Vorstand in der jeweiligen Situation für angemessen hält, sachkundigen Rat einzuholen, kann er sich der Unterstützung durch Experten bedienen. So können die die Emission begleitenden Konsortialbanken dem Vorstand in geeigneter Form versichern, dass eine nennenswerte Verwässerung des Wertes der Aktien nicht zu erwarten ist. Auch durch eine unabhängige Investmentbank oder einen Sachverständigen kann dies bestätigt werden. Unabhängig von dieser Prüfung durch den Vorstand ist eine marktgerechte Konditionenfestsetzung und damit die Vermeidung einer nennenswerten Wertverwässerung im Falle der Durchführung eines Bookbuilding-Verfahrens gewährleistet. Bei diesem Verfahren werden die Wandel- bzw. Optionsanleihen, zu einem festen Ausgabepreis angeboten; jedoch werden einzelne Bedingungen der Wandel- bzw. Optionsanleihen (z. B. Zinssatz) auf der Grundlage der von Investoren abgegebenen Kaufanträge festgelegt und so der Gesamtwert der Anleihe marktnah bestimmt. All dies stellt sicher, dass eine nennenswerte Verwässerung des Wertes der Aktien durch den Bezugsrechtsausschluss nicht eintritt.

Die Möglichkeit des Bezugsrechtsausschlusses zur Gewährung von Bezugsrechten an ein Unternehmen, von dem die Gesellschaft im Rahmen einer wirtschaftlich zusammengehörenden Gesamttransaktion Beteiligungen oder Unternehmen oder Unternehmensteile erwerben will, ist schließlich dadurch begründet, dass künftig zur Sicherung oder zum Ausbau der Marktposition der Gesellschaft der Erwerb von Unternehmen oder Unternehmensteilen erforderlich sein kann. Insbesondere in Fällen, in denen gewünschte strategische Kooperationen mit anderen Unternehmen durch wechselseitige Beteiligungen untermauert werden sollen, bietet sich die Gewährung von Bezugsrechten auf Wandel- oder Optionsanleihen als Mittel an, den angestrebten Zweck zu erreichen.

Der Ausgabepreis für die Wandel- bzw. Optionsanleihen ist in allen Fällen - auch bei einem Ausschluss des Bezugsrechts auf die Wandel- oder Optionsanleihen - an dem bei Ausgabe der Wandel- bzw. Optionsanleihen aktuellen Börsenkurs der Aktie orientiert. Der jeweils festzusetzende Wandlungs- bzw. Optionspreis für eine Aktie muss 120 % des gewichteten durchschnittlichen inländischen Börsenkurses der Aktien der Gesellschaft im Xetra-Handel (oder eines vergleichbaren Nachfolgesystems) der Frankfurter Wertpapierbörse an den letzten zehn Börsentagen vor dem Tag der Beschlussfassung durch den Vorstand über die Ausgabe der Options- oder Wandelschuldverschreibungen betragen. Im Falle eines Delistings muss der festzusetzende Wandlungs- bzw. Optionspreis 120 % des durch Sachverständigen festzusetzenden Unternehmenswert der Aktien der Gesellschaft unter Berücksichtigung der Ermittlung des gesamten Unternehmenswertes auf Basis anerkannter betriebswirtschaftlicher Berechnungsmethoden betragen. § 9 Absatz 1 AktG bleibt unberührt. Dadurch ist sichergestellt, dass der Wandlungs- bzw. Optionspreis in einem angemessenen Verhältnis zum Börsenkurs der Aktien der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Beschlussfassung über die Ausnutzung der Ermächtigung zur Begebung von Wandel- bzw. Optionsschuldverschreibungen steht. Für den hypothetischen Fall eines Delistings gilt dies entsprechend mit Bezug auf den tatsächlichen Wert der Aktien der Gesellschaft.

Außerdem haben die Aktionäre die Möglichkeit, ihren Anteil am Grundkapital der Gesellschaft auch nach Ausübung von Wandlungs- oder Optionsrechten jederzeit durch Zukäufe von Aktien über die Börse aufrecht zu erhalten. Dem gegenüber ermöglicht die Ermächtigung zum Bezugsrechtausschluss der Gesellschaft marktnahe Konditionenfestsetzung, größtmögliche Sicherheit hinsichtlich der Platzierbarkeit bei Dritten und die kurzfristige Ausnutzung günstiger Marktsituationen.

Bericht des Vorstands an die Hauptversammlung zu Punkt 8 dieser Tagesordnung gemäß §§ 71 Absatz 1 Nr. 8, 186 Absatz 3 Satz 4, Absatz 4 Satz 2 AktG Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien

Die Gesellschaft hat in der Hauptversammlung vom 17. November 2006 einen Ermächtigungsbeschluss zum Erwerb eigener Aktien gefasst, der bis zum 16. Mai 2008 befristet ist. Wegen des Ablaufs der Ermächtigung im laufenden Geschäftsjahr soll dieser Ermächtigungsbeschluss zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens der in dieser Hauptversammlung zu beschließenden neuen Ermächtigung aufgehoben werden.

Die Ermächtigung soll die Gesellschaft in die Lage versetzen, das Instrument des Erwerbs eigener Aktien bis zum 15. Mai 2009 nutzen zu können. Wegen der Volatilität der Börsenkurse soll der Erwerbspreis mit einer Schwankungsbreite von plus sowie minus zehn vom Hundert gegenüber dem Börsenkurs festgesetzt werden. Aufgrund gesetzlicher Bestimmungen können die von der Gesellschaft erworbenen eigenen Aktien ohne weiteres über die Börse oder mittels eines öffentlichen Angebots an alle Aktionäre wieder veräußert werden. Darüber hinaus sieht der Beschlussvorschlag vor, dass der Vorstand eine Veräußerung der aufgrund der Ermächtigung erworbenen eigenen Aktien auch in anderer Weise vornehmen kann, wenn die eigenen Aktien zu einem Preis veräußert werden, der den Börsenkurs der Aktie der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Veräußerung nicht wesentlich unterschreitet. Diese Ermächtigung kommt inhaltlich einem Bezugsrechtsausschluss gleich; damit wird von der in § 71 Absatz 1 Nr. 8 AktG in entsprechender Anwendung des § 186 Absatz 3 Satz 4 AktG zugelassenen Möglichkeit zum erleichterten Bezugsrechtsausschluss Gebrauch gemacht. Den Interessen der Aktionäre wird dadurch Rechnung getragen, dass die Aktien nur zu einem Preis veräußert werden dürfen, der den Börsenkurs der Aktie der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Veräußerung nicht wesentlich unterschreitet.

Der Vorstand soll ferner ermächtigt werden, die aufgrund der vorgeschlagenen Ermächtigung erworbenen eigenen Aktien als Gegenleistung für den Erwerb von Unternehmen oder Beteiligungen an anderen Unternehmen einzusetzen. Der nationale und internationale Wettbewerb verlangt zunehmend auch diese Form der Akquisitionsfinanzierung. Die vorgeschlagene Ermächtigung soll der Gesellschaft den notwendigen Handlungsspielraum geben, um sich bietende Akquisitionsgelegenheiten schnell und flexibel ausnutzen zu können. Dem trägt der vorgeschlagene Ausschluss des Bezugsrechts Rechnung. Bei der Festlegung der Bewertungsrelationen wird der Vorstand sicherstellen, dass die Interessen der Aktionäre angemessen gewahrt werden.

Des Weiteren soll der Vorstand ermächtigt werden, Mitarbeitern der Gesellschaft oder ihrer in- oder ausländischen Konzernunternehmen unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre eigene Aktien zum Erwerb anzubieten und zu übertragen, u. a. im Rahmen innovativer Beteiligungsmodelle.

Die Ermächtigung zur Veräußerung eigener Aktien soll schließlich auch die Möglichkeit umfassen, eigene, bereits börsenzugelassene Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre zur Bedienung von Wandel- bzw. Optionsschuldverschreibungen der Gesellschaft zu nutzen.

Konkrete Pläne für das Ausnutzen der Ermächtigung bestehen nicht. Der Vorstand wird der Hauptversammlung jeweils im Nachgang Bericht über eine Ausnutzung der Ermächtigung erstatten.